上海舜源计算机科技股份有限公司

上海 IT 基础架构集成商，自有服务器品牌「勤龙」，正以「算力 + 企业级认知平台」重新定位，拟融资 3,000 万元出让 10%

核心小结

1. 经营真实、主体干净。十五年经营，客户覆盖移动、联通、电信、复旦大学、上港集团下属企业等；无失信、无被执行、无行政处罚。
2. 业务实质是集成与服务。IT 基础架构集成占收入一半以上；认知平台为零代码大模型工作流，同质化程度高。
3. 增长资产在体外。创始人的教育 AI 硬件「判判机器人」自称覆盖 1,000 余所学校，舜源持有的区域公司股权已于 2025-12 至 2026-02 全部退出。
4. 财务只有合同额。毛利率从 25% 预测跳到 50%，2028 年营收 4 亿元依赖未定义的新兴业务；BP 有多处笔误。
5. 估值偏高。仅按现有业务计，合理投后估值约 0.8 亿–1.5 亿元。

解决方案主线

1. 先把边界划清：判判机器人在注入、期权、隔离三种方案中选定一种，写入交易文件。
2. 再把账做实、把证补齐：三年审计与分业务收入；服务器 CCC、安全产品许可、高新复审同步补正。
3. 最后按新口径融资：集成按利润、安全服务按资质、AI 产品按增长分层估值，应收账款融资补充营运资金。

分析文档

下一步

1. 请公司提供判判机器人各主体工商档案与 2026 年初股权转让协议。
2. 请公司提供 2024–2025 年分业务收入与在售服务器的现行 CCC 证书。
3. 判判方案确定后，按对应口径复核估值区间。